【外盘特征】

　　受市场担忧中国铜需求增速放缓的影响，上周五LME三月期铜小幅下跌，收盘于7012.25美元，下跌18.5美元。LME铜库存为27.6万吨，增加1875吨；注销仓单为53.1%；现货升水70美元。伦铜现货升水走高显示伦敦市场现货铜供应紧张的现状，在库存持续流出背景下，预计现货升水将维持高位，对LME铜价也将起到一定支撑作用。

　　【基本面分析】

　　现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为49080元/吨，下跌20元/吨，现货较当月合约贴水200元，上涨35元。洋山铜溢价为147.5美元，下跌2.5美元。0#锌成交均价为14930元/吨，持平。

　　现货交易方面，现货交易贴水较前一日收窄，供应仍充裕，中间商收货兴趣减弱，逢低有下游采购，但总体仍不能扭转供大于求的格局。

　　【技术分析及操作建议】

　　上周五沪铜主力1405合约呈现震荡走势，收盘于49280元，下跌60元，夜盘小幅收低，收盘于49150元。技术面来看，沪铜1405合约5日、20日、40日均线维持下行趋势，40日均线下穿60日均线形成死叉，60日均线下行趋势逐步明晰，短期技术面偏空。目前沪铜已接近我们短期目标位48760元，建议现有空单可逐步减仓，如有效跌破该点位空单可再加仓。沪锌主力1405合约高开低走，收盘于15135元，下跌5元，技术面来看，沪锌1405合约5日均线开始拐头向上，20日、40日均线近似横向延伸，60均线维持上行趋势，短期技术面中性偏多，短期来看，锌价15000元上方支撑力度明显，其抗跌性远强于铜，短期锌价下跌空间有限。今日预计铜1405合约下跌，目标位48900元，沪锌1405合约震荡，目标位15100-15200元。